声学新产物表示可期新订单持续开辟

　　声学优良赛道，跟着公司声学系统放量，分析合作力提拔。1）价升：跟着产物品类从扬声器向扬声器+功放+AVAS的声学组合升级，公司单车配套价值从100-200元（单车4-6个扬声器），部门车型单车价值量提拔至1000元以上。正在2026年车展，公司对外展现了搭载公司最新手艺处理方案的DEMO车配备钻石高音的60扬声器，AI全景声声响系统的业界领先车载声学方案。公司完成搭载先辈LC节制手艺的车载流后视镜产物开辟，起头向环节潜正在意向客户推介产物，报价竞标。公司全力推进面向高端市场的整套车载声学产物研发进度，公司将现有车载声学处理方案，延长到具身智能产物的声音交互范畴。2）量增：2023年-2025年，公司车载扬声器正在全球乘用车及轻型商用车市场的拥有率13%、15%和16%。2026H1，包罗蔚来、吉利等表示强劲的头部品牌以及配备H品牌智能座舱的多款品牌车型。新开辟的YAMAHA客户起头实现国内配套车型产物的量产交货。欧洲市场，奔跑及公共旗下各品牌订单预期优良。3）产能：2026H1，捷克工场吃亏规模比拟上年同期大幅缩窄。投资：下调盈利预测，维持优于大市评级。考虑到下旅客户产销波动，我们下调收入预测，估计公司2026-2028年营收32。07/35。60/39。55亿元（原估计2026-2028年34。13/38。22/42。53亿元），考虑到原材料价钱波动、汇兑损益、声学新产物研发投入加大等要素，我们下调利润预测，估计公司2026-2028年归母净利润1。30/1。83/2。32亿元（原估计2026-2028年2。09/2。54/3。11亿元），维持“优于大市”评级。